이중항체 플랫폼 기반 신약 개발사
에이비엘바이오는 이중항체 플랫폼 ‘Grabody™‘를 기반으로 바이오 의약품을 연구·개발하고, 그 파이프라인을 국내외 제약사에 기술이전하는 사업모델을 갖춘 회사다.
2026년 10월 19일 정규장 거래가 마감됐다. 에이비엘바이오의 종가는 46,650원으로 집계됐다. 에이비엘바이오의 등락률은 +7.61%를 기록했다. 에이비엘바이오의 시가총액은 2조 6,118억원으로 집계됐다.
면역항암제·ADC·퇴행성뇌질환 파이프라인
반기보고서 (2026.06) 기준으로 회사는 이중항체 기반 면역항암제, ADC(항체-약물 접합체), 퇴행성뇌질환 치료제 분야에 주력하고 있다. 회사는 연구개발 파트너의 역량을 더해 개발 속도를 높이는 한편, 추가 진행 여부를 따지는 의사결정 검토 체계(Decision Review System)를 적용해 가치 상승에 한계가 있는 기술은 조기에 개발을 중단한다고 설명했다. 개발에 힘을 보탠 파트너사에는 기술이전 혜택을 나눠 공동개발 동기를 부여하고, 기술도입(License-in)을 통해 신규 파이프라인 개발도 추진하고 있다.
ADC의 임상개발은 미국 현지 법인이 맡고 있다. 이 법인은 현지 임상시험 수탁기관(CRO), 미국 식품의약국(FDA)과 직접 소통하며 임상을 진행하고, 개발 중인 ADC 파이프라인에 대해 독립적으로 사업개발도 진행한다.
수익 구조는 기술이전 계약에 기반한다. 회사는 국내외 제약사와 기술이전 또는 공동개발 계약을 맺은 뒤 개발 단계에 따라 선수수수료, 단계별 마일스톤, 제품 출시 이후 판매액의 일정 부분에 해당하는 로열티를 받는다. 공시대상기간 중 제품·상품 판매에 따른 영업수익은 없었고, 영업수익은 기술이전 계약에 따라 발생한 금액으로 구성됐다. 반기보고서 작성기준일 현재 출시돼 판매되는 제품은 없다.
판매조직 역할은 사업개발(Business Development) 조직이 맡는다. 이상훈 대표이사가 해외 인력 등으로 이뤄진 사업개발 전담 조직을 이끌고 있다. 회사는 미국에 100% 자회사를 설립해 사업개발을 전담시키고, 미국·유럽 등지의 글로벌 제약사들과 사업개발 기회를 넓히고 있다.
기술이전 경로는 학회·전시회·비즈니스 파트너링 행사를 통한 직접 교섭과 전문 에이전트를 통한 간접 교섭으로 나뉜다. 계약은 비밀유지계약(CDA) 체결과 기술 자료 전달, 필요하면 MTA 체결을 통한 후보물질 제공, 파트너사의 실사와 주요 계약사항 협의를 거쳐 계약서 작성으로 마무리된다. 파트너사의 자원과 역량이 다른 단계에 집중돼 있으면 기술이전 형태로, 비슷한 자원과 역량을 갖췄으면 역할과 비용을 나눠 함께 개발하고 기술이전 수익을 나누는 협력(collaboration) 형태로 파트너십을 맺는다.
매출 늘고 적자 폭 줄어
연결 기준 실적을 연도별로 보면 다음과 같다.
에이비엘바이오의 2023년 매출은 655억원으로 집계됐다. 에이비엘바이오의 2024년 매출은 334억원으로 줄었다. 에이비엘바이오의 2025년 매출은 793억원으로 늘었다.
에이비엘바이오의 2023년 영업이익은 -26억원으로 집계됐다. 에이비엘바이오의 2024년 영업이익은 -594억원으로 적자 폭이 커졌다. 에이비엘바이오의 2025년 영업이익은 -404억원으로 적자 폭이 줄었다.
에이비엘바이오의 2023년 순이익은 -26억원으로 집계됐다. 에이비엘바이오의 2024년 순이익은 -555억원을 기록했다. 에이비엘바이오의 2025년 순이익은 -379억원을 기록했다.
에이비엘바이오의 2023년 영업이익률은 -4.0%를 기록했다. 에이비엘바이오의 2024년 영업이익률은 -177.8%로 집계됐다. 에이비엘바이오의 2025년 영업이익률은 -50.9%로 집계됐다.
에이비엘바이오의 2023년 부채비율은 116.2%로 집계됐다. 에이비엘바이오의 2024년 부채비율은 38.7%로 낮아졌다. 에이비엘바이오의 2025년 부채비율은 79.3%로 높아졌다. 에이비엘바이오의 2025년 부채총계는 1,242억원으로 집계됐다. 에이비엘바이오의 2025년 자본총계는 1,567억원으로 집계됐다.
재무 (연결 우선, 억원·%)
| 연도 | 구분 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 부채총계 | 자본총계 | 부채비율 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025년 | CFS | 793억원 | -404억원 | -379억원 | 1,242억원 | 1,567억원 | 79.3% | -50.9% |
| 2024년 | CFS | 334억원 | -594억원 | -555억원 | 647억원 | 1,673억원 | 38.7% | -177.8% |
| 2023년 | CFS | 655억원 | -26억원 | -26억원 | 861억원 | 741억원 | 116.2% | -4.0% |
기술이전 중심 사업 구조
에이비엘바이오의 영업수익은 기술이전 계약에서 발생하는 구조다. 회사는 반기보고서에서 바이오 의약품 연구·개발 외에 추진 중인 신규 사업은 없다고 밝혔고, 수주현황은 해당사항이 없다고 기재했다.